Transcript ng mga kumpanya ng beer sa unang kalahati ng taon

Sa unang kalahati ng taong ito, ang mga nangungunang kumpanya ng beer ay may malinaw na mga tampok ng "pagtaas at pagbaba ng presyo", at ang mga benta ng beer ay nakabawi sa ikalawang quarter.
Ayon sa National Bureau of Statistics, sa unang kalahati ng taong ito, dahil sa epekto ng epidemya, ang output ng domestic beer industry ay bumaba ng 2% year-on-year. Nakikinabang mula sa high-end na beer, ipinakita ng mga kumpanya ng beer ang mga katangian ng pagtaas ng presyo at pagbaba ng volume sa unang kalahati ng taon. Kasabay nito, ang dami ng benta ay tumaas nang malaki sa ikalawang quarter, ngunit ang presyon ng gastos ay unti-unting nahayag.

Ano ang epekto ng kalahating taon na epidemya sa mga kumpanya ng beer? Ang sagot ay maaaring "pagtaas ng presyo at pagbaba ng dami".
Noong gabi ng Agosto 25, inihayag ng Tsingtao Brewery ang 2022 na semi-taunang ulat nito. Ang kita sa unang kalahati ng taon ay humigit-kumulang 19.273 bilyong yuan, isang pagtaas ng 5.73% taon-sa-taon (kumpara sa parehong panahon ng nakaraang taon), at umabot sa 60% ng kita noong 2021; Ang netong kita ay 2.852 bilyong yuan, isang pagtaas ng humigit-kumulang 18% taon-sa-taon. Matapos ibawas ang hindi umuulit na mga pakinabang at pagkalugi gaya ng mga subsidyo ng gobyerno na 240 milyong yuan, tumaas ang netong kita ng humigit-kumulang 20% ​​taon-sa-taon; Ang mga pangunahing kita sa bawat bahagi ay 2.1 yuan bawat bahagi.
Sa unang kalahati ng taon, ang kabuuang dami ng benta ng Tsingtao Brewery ay bumaba ng 1.03% year-on-year hanggang 4.72 million kiloliter, kung saan ang sales volume sa unang quarter ay bumaba ng 0.2% year-on-year sa 2.129 million kiloliters. Batay sa kalkulasyong ito, ang Tsingtao Brewery ay nakabenta ng 2.591 milyong kiloliter sa ikalawang quarter, na may year-on-year growth rate na halos 0.5%. Ang benta ng beer sa ikalawang quarter ay nagpakita ng mga palatandaan ng pagbawi.
Itinuro ng ulat sa pananalapi na ang istraktura ng produkto ng kumpanya ay na-optimize sa unang kalahati ng taon, na nagdulot ng taon-sa-taon na pagtaas ng kita sa panahon. Sa unang kalahati ng taon, ang dami ng benta ng pangunahing tatak na Tsingtao Beer ay 2.6 milyong kiloliter, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 2.8%; ang dami ng benta ng mid-to-high-end at above na mga produkto ay 1.66 milyong kiloliters, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 6.6%. Sa unang kalahati ng taon, ang presyo ng alak bawat tonelada ay humigit-kumulang 4,040 yuan, isang pagtaas ng higit sa 6% taon-sa-taon.
Kasabay ng pagtaas ng toneladang presyo, inilunsad ng Tsingtao Brewery ang kampanyang "Summer Storm" sa peak season mula Hunyo hanggang Setyembre. Ang pagsubaybay sa channel ng Everbright Securities ay nagpapakita na ang pinagsama-samang dami ng benta ng Tsingtao Brewery mula Enero hanggang Hulyo ay nakamit ang positibong paglago. Bilang karagdagan sa demand para sa industriya ng beer na dulot ng mainit na panahon ngayong tag-araw at ang epekto ng mababang base noong nakaraang taon, hinuhulaan ng Everbright Securities na ang dami ng benta ng Tsingtao Beer sa ikatlong quarter ay inaasahang tataas nang malaki taon-on- taon. .
Itinuro ng ulat ng pananaliksik ng Shenwan Hongyuan noong Agosto 25 na nagsimulang maging matatag ang beer market noong Mayo, at ang Tsingtao Brewery ay nakamit ang mataas na single-digit na paglago noong Hunyo, dahil sa papalapit na peak season at post-epidemic compensatory consumption. Mula noong peak season ng taong ito, naapektuhan ng mataas na temperatura ng panahon, ang downstream demand ay mahusay na nakabawi, at mayroong pangangailangan para sa muling pagdadagdag sa superimposed channel side. Samakatuwid, inaasahan ng Shenwan Hongyuan na ang mga benta ng Tsingtao Beer sa Hulyo at Agosto ay inaasahang mapanatili ang mataas na single-digit na paglago.
Inihayag ng China Resources Beer ang mga resulta nito para sa unang kalahati ng taon noong Agosto 17. Ang kita ay tumaas ng 7% taon-taon sa 21.013 bilyong yuan, ngunit ang netong kita ay bumaba ng 11.4% taon-sa-taon sa 3.802 bilyong yuan. Matapos ibukod ang kita mula sa pagbebenta ng lupa ng grupo noong nakaraang taon, maaapektuhan ang netong kita para sa parehong panahon noong 2021. Matapos ang epekto ng unang kalahati ng taon ng China Resources Beer, tumaas ang netong kita ng China Resources Beer ng higit sa 20% year-on-year.
Sa unang kalahati ng taon, naapektuhan ng epidemya, ang dami ng benta ng China Resources Beer ay nasa ilalim ng pressure, bahagyang bumaba ng 0.7% year-on-year sa 6.295 million kiloliter. Ang pagpapatupad ng high-end na beer ay naapektuhan din sa isang tiyak na lawak. Ang dami ng benta ng sub-high-end at above beer ay tumaas ng humigit-kumulang 10% year-on-year sa 1.142 milyong kiloliters, na mas mataas kaysa sa nakaraang taon. Sa unang kalahati ng 2021, ang growth rate na 50.9% year-on-year ay bumagal nang husto.
Ayon sa ulat sa pananalapi, upang mabawi ang presyon ng tumataas na mga gastos, ang China Resources Beer ay katamtamang nag-adjust sa mga presyo ng ilang produkto sa panahon, at ang pangkalahatang average na presyo ng pagbebenta sa unang kalahati ng taon ay tumaas ng humigit-kumulang 7.7% taon- sa-taon. Itinuro ng China Resources Beer na mula noong Mayo, ang sitwasyon ng epidemya sa karamihan ng mga bahagi ng mainland China ay humina, at ang pangkalahatang merkado ng beer ay unti-unting bumalik sa normal.
Ayon sa ulat ng pananaliksik noong Agosto 19 ni Guotai Junan, ipinapakita ng pananaliksik sa channel na ang China Resources Beer ay inaasahang makakita ng mataas na solong-digit na paglago sa mga benta mula Hulyo hanggang unang bahagi ng Agosto, at ang taunang benta ay maaaring inaasahan na makamit ang positibong paglago, na may sub-high. -end at higit sa beer na bumabalik sa mataas na paglaki.
Ang Budweiser Asia Pacific ay nakakita rin ng pagbaba sa mga pagtaas ng presyo. Sa unang kalahati ng taon, bumaba ng 5.5% ang benta ng Budweiser Asia Pacific sa Chinese market, habang tumaas ng 2.4% ang kita kada hectoliter.

Sinabi ng Budweiser APAC na sa ikalawang quarter, "ang mga pagsasaayos ng channel (kabilang ang mga nightclub at restaurant) at isang hindi kanais-nais na geographic mix ay malubhang nakaapekto sa aming negosyo at hindi maganda ang pagganap sa industriya" sa merkado ng China. Ngunit ang mga benta nito sa merkado ng China ay nagtala ng halos 10% na paglago noong Hunyo, at ang mga benta ng high-end at ultra-high-end na portfolio ng produkto nito ay bumalik din sa dobleng digit na paglago noong Hunyo.

Sa ilalim ng presyon ng gastos, ang mga nangungunang kumpanya ng alak ay "nabubuhay nang mahigpit"
Bagama't tumataas ang presyo sa bawat tonelada ng mga kumpanya ng beer, unti-unting umusbong ang presyur sa gastos pagkatapos bumagal ang paglago ng benta. Marahil ay na-drag pababa ng tumataas na halaga ng mga hilaw na materyales at mga materyales sa packaging, ang halaga ng mga benta ng China Resources Beer sa unang kalahati ng taon ay tumaas ng humigit-kumulang 7% taon-sa-taon. Samakatuwid, kahit na ang average na presyo sa unang kalahati ng taon ay tumaas ng humigit-kumulang 7.7%, ang gross profit margin ng China Resources Beer sa unang kalahati ng taon ay 42.3%, na pareho sa parehong panahon noong 2021.
Ang Chongqing Beer ay apektado din ng pagtaas ng mga gastos. Noong gabi ng Agosto 17, inihayag ng Chongqing Beer ang 2022 semi-taunang ulat nito. Sa unang kalahati ng taon, tumaas ang kita ng 11.16% taon-sa-taon sa 7.936 bilyong yuan; tumaas ang netong kita ng 16.93% taon-sa-taon sa 728 milyong yuan. Naapektuhan ng epidemya sa ikalawang quarter, ang dami ng benta ng Chongqing beer ay 1,648,400 kiloliter, isang pagtaas ng humigit-kumulang 6.36% taon-sa-taon, na mas mabagal kaysa sa rate ng paglago ng benta na higit sa 20% taon-sa-taon sa parehong panahon noong nakaraang taon.
Kapansin-pansin na ang rate ng paglago ng kita ng mga high-end na produkto ng Chongqing Beer gaya ng Wusu ay bumagal din nang malaki sa unang kalahati ng taon. Ang kita ng mga high-end na produkto na higit sa 10 yuan ay tumaas ng humigit-kumulang 13% year-on-year sa 2.881 bilyong yuan, habang ang year-on-year growth rate ay lumampas sa 62% sa parehong panahon noong nakaraang taon. Sa unang kalahati ng taon, ang toneladang presyo ng Chongqing beer ay humigit-kumulang 4,814 yuan, isang taon-sa-taon na pagtaas ng higit sa 4%, habang ang gastos sa pagpapatakbo ay tumaas ng higit sa 11% taon-sa-taon sa 4.073 bilyon yuan.
Ang Yanjing Beer ay nahaharap din sa hamon ng pagbagal ng paglago sa kalagitnaan hanggang sa mataas na dulo. Noong gabi ng Agosto 25, inihayag ng Yanjing Beer ang mga pansamantalang resulta nito. Sa unang kalahati ng taong ito, ang kita nito ay 6.908 bilyong yuan, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 9.35%; ang netong kita nito ay 351 milyong yuan, isang taon-sa-taon na pagtaas ng 21.58%.

Sa unang kalahati ng taon, ang Yanjing Beer ay nakabenta ng 2.1518 milyong kiloliter, isang bahagyang pagtaas ng 0.9% taon-sa-taon; ang imbentaryo ay tumaas ng halos 7% taon-sa-taon sa 160,700 kiloliters, at ang toneladang presyo ay tumaas ng higit sa 6% taon-sa-taon sa 2,997 yuan / tonelada. Kabilang sa mga ito, ang kita ng mga mid-to-high-end na produkto ay tumaas ng 9.38% year-on-year sa 4.058 billion yuan, na mas mabagal kaysa sa growth rate na halos 30% sa parehong panahon ng nakaraang taon; habang ang operating cost ay tumaas ng higit sa 11% year-on-year hanggang 2.128 billion yuan, at ang gross profit margin ay bumaba ng 0.84% ​​year-on-year. porsyento ng punto sa 47.57%.

Sa ilalim ng presyon ng gastos, ang mga nangungunang kumpanya ng beer ay tahimik na pinipili na kontrolin ang mga bayarin.

“Ipapatupad ng Grupo ang konsepto ng 'mamuhay ng mahigpit na buhay' sa unang kalahati ng 2022, at magsasagawa ng ilang hakbang upang bawasan ang mga gastos at pataasin ang kahusayan upang makontrol ang mga gastos sa pagpapatakbo." Inamin ng China Resources Beer sa ulat nito sa pananalapi na ang mga panganib sa panlabas na kapaligiran ng pagpapatakbo ay pinatong, at kailangan nitong "maghigpit" ng sinturon. Sa unang kalahati ng taon, bumaba ang mga gastos sa marketing at advertising ng China Resources Beer, at ang mga gastos sa pagbebenta at pamamahagi ay bumaba ng humigit-kumulang 2.2% taon-sa-taon.

Sa unang kalahati ng taon, ang mga gastos sa pagbebenta ng Tsingtao Brewery ay nakontrata ng 1.36% taon-sa-taon sa 2.126 bilyong yuan, pangunahin dahil ang mga indibidwal na lungsod ay naapektuhan ng epidemya, at bumaba ang mga gastos; ang mga gastos sa pamamahala ay bumaba ng 0.74 porsyentong puntos taon-sa-taon.

Gayunpaman, kailangan pa rin ng Chongqing Beer at Yanjing Beer na "manakop ang mga lungsod" sa proseso ng high-end na beer sa pamamagitan ng pamumuhunan sa mga gastusin sa merkado, at ang mga gastos sa panahon ay parehong tumaas taon-taon. Kabilang sa mga ito, ang mga gastos sa pagbebenta ng Chongqing Beer ay tumaas ng halos 8 porsyentong puntos taon-sa-taon sa 1.155 bilyong yuan, at ang mga gastos sa pagbebenta ng Yanjing Beer ay tumaas ng higit sa 14% taon-sa-taon sa 792 milyong yuan.

Itinuro ng ulat ng pananaliksik ng Zheshang Securities noong Agosto 22 na ang pagtaas ng kita ng beer sa ikalawang quarter ay higit sa lahat dahil sa pagtaas ng toneladang presyo na dulot ng mga structural upgrade at pagtaas ng presyo, sa halip na paglago ng benta. Dahil sa pagliit ng offline na promosyon at mga gastos sa promosyon sa panahon ng epidemya.

Ayon sa ulat ng pananaliksik ng Tianfeng Securities noong Agosto 24, ang industriya ng beer ay may mataas na proporsyon ng mga hilaw na materyales, at ang mga presyo ng bulk commodities ay unti-unting tumaas mula noong 2020. Gayunpaman, sa kasalukuyan, ang mga presyo ng bulk commodities ay naging mga inflection point sa ikalawa at ikatlong quarter ng taong ito, at corrugated paper ang packaging material. , ang mga presyo ng aluminyo at salamin ay malinaw na lumuwag at bumaba, at ang presyo ng imported na barley ay nasa mataas pa rin, ngunit ang pagtaas ay bumagal.

Ang ulat ng pananaliksik na inilabas ng Changjiang Securities noong Agosto 26 ay hinuhulaan na ang pagpapabuti ng tubo na dulot ng pagtaas ng presyo ng dibidendo at pag-upgrade ng produkto ay inaasahang patuloy na maisasakatuparan, at ang pagkalastiko ng tubo na hinihimok ng marginal na pagbaba ng mga presyo ng mga hilaw na materyales tulad ng ang mga materyales sa packaging ay inaasahang tatanggap ng higit pa sa ikalawang kalahati ng taon at sa susunod na taon. sumasalamin.

Ang ulat ng pananaliksik ng CITIC Securities noong Agosto 26 ay hinulaang ang Tsingtao Brewery ay patuloy na magsusulong ng high-end na produksyon. Sa ilalim ng background ng pagtaas ng presyo at structural upgrades, ang pagtaas ng toneladang presyo ay inaasahang makakabawi sa pressure na dulot ng pagtaas ng halaga ng mga hilaw na materyales. Itinuro ng ulat ng pananaliksik ng GF Securities noong Agosto 19 na ang high-endization ng industriya ng beer ng China ay nasa unang kalahati pa rin. Sa katagalan, inaasahang patuloy na bubuti ang kita ng China Resources Beer sa ilalim ng suporta ng mga pag-upgrade ng istruktura ng produkto.

Itinuro ng ulat ng pananaliksik ng Tianfeng Securities noong Agosto 24 na ang industriya ng beer ay bumuti nang malaki buwan-sa-buwan. Sa isang banda, sa pagpapagaan ng epidemya at pagpapalakas ng kumpiyansa ng mga mamimili, ang pagkonsumo ng eksena sa channel na handa nang inumin ay uminit; Inaasahang tataas ang benta. Sa ilalim ng pangkalahatang mababang base noong nakaraang taon, ang panig ng benta ay inaasahang mapanatili ang magandang paglago.